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航运业下半年市场走势将如何? | 海外仓系统

2018-08-15  作者:物流信息  来源:网络

摘要 : 今年上半年,得益于全球经济回暖,总体需求回升,中国航运业逐步走向复苏,各大主流市场或明或暗,表现不一,在徘徊奋进中留下了一段难忘的回忆。然而,市场形势风云变幻,行业发展日新月异,下半年市场走势将如何呢?

  今年上半年,得益于全球经济回暖,总体需求回升,中国航运业逐步走向复苏,各大主流市场或明或暗,表现不一,在徘徊奋进中留下了一段难忘的回忆。然而,市场形势风云变幻,行业发展日新月异,下半年市场走势将如何呢?

  集装箱运输市场

  回顾:需求稳定增长 运价整体疲软

  受世界经济稳健回升推动,国际贸易等领域持续复苏,今年上半年,全球集装箱海运量达9880万TEU,同比增长7.2%,增速较2017年同期加快3.2个百分点。其中,太平洋航线集装箱运量约为1367.7万TEU,同比增长12.1%,远东—欧洲航线集装箱运量约为1222万TEU,同比增长8.03%。同时,随着行情复苏以及班轮公司提升市场竞争力的需要,集装箱运力保持了自2017年下半年以来的较快增速。虽然上半年全球集装箱运输市场需求增速略高于船队规模增速,但两者差距较2017年有明显收缩,加之此前运力存量基数较大,对市场行情上升的推动力有限。

  上半年集装箱运价整体表现疲软,多数航线运价震荡。主干航线运输需求稳定增长,但受运力扩张影响,供需基本面未见明显改善。随着海洋网联船务有限公司(ONE)于4月初正式运营,市场迎来新一轮经营主体的结构调整,班轮公司为维护各自市场份额削价竞争,运价下行探底。太平洋航线运输需求增长势头良好,但船舶大型化进程加快,万箱以上型船运力同比增长62.8%,占总运力比重升至34.1%,总体运价涨幅有限。而南美航线受船型升级影响,运力进一步扩张,运价承压下行。

  展望:不确定因素增多 运价下行压力大

  展望未来,世界政治经济形势错综复杂,经济复苏的基础并不稳固,市场不确定因素增多,集运市场运价面临下行压力。中美贸易摩擦升级,从收税清单的产品来看,目前,美国主导的贸易战对集装箱运输市场的风险较低,但潜在的破坏性可能非常大。据德鲁里测算,对最初的中国产品征税清单的影响而言,影响范围相对较小,约为20万TEU。但若贸易摩擦进一步升级,集运市场上受到影响而减少的箱量或将高达184万TEU,接近全球集运市场总运输量的1%。

  与此同时,原油价格上涨推动了船舶燃油价格上涨,而美国对伊朗能源出口的制裁将在今年11月份重启,将会使国际油价在目前上行的基础上叠加上涨。不断高涨的油价给航运公司带来较大压力,控制营运成本或将再次成为班轮公司的首要考虑因素,同时,采取多种措施削减成本,优化船队运营,提高能源使用率。



  油轮运输市场

  回顾:低位盘整 前高后低

  由于我国原油产量不断减少,而国内需求稳步提升,对进口原油的依赖度高。上半年,海关数字显示,中国原油进口累计2.25亿吨,同比增长5.8%,而中国进口原油运价呈现低位盘整走势。

  需求方面,上半年,全球石油需求9860万桶/日,同比增长1.6%。全球石油产量预计9818万桶/日,同比增长1.5%。运力方面,上半年,全球油轮船队规模增长收敛。据克拉克森统计,截至2018年7月1日,全球现役油轮船队(万吨以上)共6634艘、5.46亿载重吨,较年初增长1%。与此同时,油轮拆解量猛增,上半年,全球老旧油轮拆解量总计110艘,1489万载重吨。

  运价方面,上半年,原油轮即期运输市场行情先跌后涨,波罗的海交易所原油综合运价指数(BDTI)从年初的700点上下波动下跌至4月中旬的628点低位,5月中旬开始反弹,下旬摸高781点;国际成品油即期运输市场行情止跌,部分航线小幅回升,波罗的海交易所油轮综合运价指数(BCTI)先高后低,在498至656之间徘徊。

  展望:运价将触底并有望小幅回升

  预计下半年港口外贸原油进港量仍将上升,海洋油田产量或有回升,运量可能有所提高。沿海原油运输量将保持平稳,行情稳定。成品油方面,国际原油价格仍有一定利好支撑,但抑制油价反弹因素仍然存在,国内成品油价格仍有上涨空间,油价的上涨将带动成品油运输市场行情波动向上。

  上半年,全球原油轮运力出现了自2013年来的首次负增长,克拉克森已将2018年原油轮运力供给增长率由年初预测的3.5%大幅调低至0.8%。2018年的运力供应压力减小,运输需求增长超过运力增长,预计原油轮的全年平均运价将略低于2017年水平,成品油轮全年平均运价将略高于2017年水平。

  2018年预计供求仍将严重失衡,运费一段时间内或维持在较低水平波动。多位分析师认为,当前的油轮运输市场已处于最低谷,与此同时,油轮拆船数量达到了过去7年的最高点,下半年运费将触底反弹,但油轮运输市场回暖预计要到2019年下半年。


航运业下半年市场走势将如何?


  沿海运输市场

  回顾:需求有支撑 运价温和上升

  上半年,沿海煤炭下水量达到3.5亿吨,同比增长1.9%,刚性需求支撑了沿海运输市场。据上海航交所发布的沿海煤炭运价指数,截至6月底,沿海煤炭运价指数日均为900点,较去年上涨了15.6%,其中主流航线秦皇岛—张家港、秦皇岛—广州、秦皇岛—厦门煤炭运价分别为39.4元/吨、43.5元/吨、41.8元/吨,较去年同期分别增长了15.3%、18.3%、14.4%。尽管运价增长,但隐忧也开始显现。上半年对运价贡献最大的在1月份,如刨去1月份,整个指数增长率仅3.6%,加上燃油成本大幅上升,2至6月实际效益与去年相比基本持平。

  国家出台放缓进口煤政策,令内贸煤需求快速回升,并拉动运价持续上涨。为稳定预期,煤电、煤钢决定大幅增加煤炭在长期协议供应中的比例,由去年的50%上升到目前的80%,有效遏制了市场的大起大落,稳定了沿海运输市场。据估计,上半年新增二手进口船约45艘、280万载重吨左右,沿海干散货总运力有望达到5800万载重吨,甚至更高。新增运力进入市场缓解了去年运力极度紧张的局面,平衡了市场供求关系。

  展望:供需保持弱平衡 总体赢利可期

  当下中美贸易战不断升级,各地政府频出房地产调控政策,金融去杠杆,均将对下半年经济产生影响,经济增速可能放缓。

  从运力的需求侧来看,火力发电占全国发电量的72%以上,煤炭在整个能源消费结构中的主导地位并未改变,国家对进口煤的限制性调控,均有利于内贸煤炭的刚性需求。即使受宏观经济以及天气的不确定影响,需求可能弱于去年,但下降幅度也比较有限,且近期国家连续三次降准,政策维稳明显。船东的信心已完全恢复,抗风险能力大幅提高,利好市场情绪。近期,进口船流入放缓,而新造船成本又高,市场难以承受,预示运力增长进入平稳期,利好沿海市场。

  综上所述,沿海运输市场赢利行情仍将惯性存在,无须过分悲观,因影响航运的基本面没有改变,但由于天气、宏观经济、政策等不确定因素太多,有些是无法事先预见的,而运输市场在整个产业链中,属于被动角色,导致运力的供需处于弱平衡状态,所以下半年要维持去年的高赢利不太现实,而这种弱平衡随时受某一事件发生而打破,要有充分的思想准备,理性对待。



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